théorie moderne du portefeuille markowitz pdf

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La théorie moderne de portefeuille battis par Markowitz, Sharpe et Miller à mis la lumière sur la question de maximisation de la richesse de l’investisseur averse au risque au travers l’utilisation des fonctions d’utilité et des modèles mathématique en fonction de l’espérance de rendement et l’écart type de risque.
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La théorie moderne du portefeuille de Markowitz défend également l'idée que le portefeuille peut être constitué d'actif sans risque. Harry M. Markowitz – Les fondations de la théorie moderne du portefeuille », Michel Albouy éd., Les Grands Auteurs en Finance. x��X�n7��W�l`F��4#�9�� ''�aX ��yU셜M6L��I�-��7c�Jزɞ��|�{x��3حK�U6C��y��j #��h�6@.�mQRX��IdŰu==m�9'�� 8��`��;@��ǝ��ex:oe��ْ� 6d�&O�&!�7�E��e��G��a��F�� -�Yl˺�~�3YW��I��q;�W�W��T�̒=�G��ƍ��8�T��OŃ�!��Gd�1$�7^~Az%��K��>_�ugߪ�ٌ�iRUx��&�� 888 0 obj <>/Filter/FlateDecode/ID[<548017A446EEA289909FC2428864A331><553116D80BF1D44D884AE23C58043C9C>]/Index[877 149]/Info 876 0 R/Length 83/Prev 560667/Root 878 0 R/Size 1026/Type/XRef/W[1 2 1]>>stream Elle pousse donc l'investisseur à déterminer le meilleur rendement espéré pour un certain niveau de risque, sur un ensemble d'actifs déterminé ou le plus faible niveau de risque possible pour un rendement donné.

W0��p�۳7��p��R��5�F��_�z��_�`hd��å��^vݽؔ�Vk��:ju�S��n0��;!��R��^��3 cbiS��E*� P�@I$G@m�p�P��Pb��R�O#=�DY*Ԓ��L�u�J��EGVWM��6 ��l�8��l`��J��~a��:��6ZB�t��fI��R �� !ցs� |m�� En finance, le risque d'un actif financier est calculé en fonction de sa volatilité. La volatilité est couramment définie comme l'écart-type des rentabilités journalières ; l'écart-type étant lui même défini comme la racine carré de la variance. �|W ��X�� R�� [7�4id��6�e�� Z*vuҼ�U*ߩ��E��0M_G&p��Wkqm��W�|�H��悚��wY��8�>�>�+[ �VG�X��mO��.�o�'k}c Voici donc une introduction à la théorie moderne du portefeuille.
%PDF-1.4 %�� 55-77. h��T�Oe�h�w�ڻ�-e��E � -DpU��U�0��C`�\�`0��b��@:�& p�l�pY�s��l��i��ݢ�9��W��|�� p�b^@�G�r��.�ua�o�=`�Q��=� YQ��W\'� �h�"e�c�r:�:[1��FY�s�萟 �5�C��>��T)o+��151V�|�:��:��}/yGI��F�L � e"U�E�f�E�U$�r�"�P`� "]�+:H��Rܣ��=`�a6��c=3+G_X�5,[�^�{�m{/~�5҃�U+�ܗ�w��Ĺx�s\v�,��x��;3O�? 1025 0 obj <>stream ��0��Fס͛��$�d�}��"��q�Z��M�+R=��uk��y��}A�s�T�s��w��Yk�T��j��R��S�Ɇ��W�ym�q3�U55��]� NET�g��P@��)Ε��?�� I�s�"��wK ��o2��s� �D^�Uzz�w��[�zѤ�?��C�5(�[5 �z�쥜�d�|��4$�� {+X�G��a��R��9��C�m�6�Uw��Y� ��u8�U�"�vԋð9hP��0��4-�[0&�@,�� ^p� B��A��4�c4�a$|L+yL�=JTz�)��Ũ��. APA: FR: Copier Gallais-Hamonno, G. (2017). 877 0 obj <> endobj ��I��(�L�3 Théorie moderne de la gestion de portefeuille CEA thierry.granger@dauphine.fr Cours n°1/3. )ۂ%p{��j�M��z@f)�7L��K�>ѭ�7�~?.p��#my��W��~H�et�Ŋ théorie moderne du portefeuille La théorie moderne du portefeuille : théorie et applications. La théorie du portefeuille de H. Markowitz ne prend en compte que le rendement espéré et le risque, mesuré par la standard déviation. Le Chapitre 4 sera consacré à des techniques classiques particulières d’Assurance de por- tefeuille. La théorie moderne du portefeuille repose sur une sélection d’actifs financiers pour laquelle la rentabilité sera maximale pour un niveau de risque minimum. 2 0 obj

portefeuille de Markowitz, le modèle de l’équilibre des actifs ﬁnanciers (MEDAF) et enﬁn, la théorie de l’évaluation par arbitrage (arbitrage pricing theory APT) dans le cadre des modèles factoriels. I. Harry M. Markowitz – Les fondations de la théorie moderne du portefeuille. h�bbd``b` $;��{$ &{ �� H��@B\��/H#Y�W��C�`�;��g�� b )�0�R �5J��$�a0�|��-R�)�ъ��(C�a��C��T�c�-h{�H

"U�� Le rendement de ces actifs est connu d'avance et la variance est nulle. En effet, Markowitz met en ainsi en avant le principe de diversification. <> EMS Editions, 2017, pp. Les relations de corrélations entre les différents titres d’un portefeuille sont au centre de cette théorie. Il s'agit généralement des emprunts d'Etats court terme. 0